世界経済の絶え間ない変化に直面して、貿(mào)易企業(yè)は再び揺らぎを受ける——高金利の影響により、世界で企業(yè)の債務(wù)不履行と破産の波が押し寄せている。このような狀況は企業(yè)の存続に影響を與えるだけでなく、景気後退の懸念を一層深めている。

スタンダード＆プアーズ グローバル（S&P Global）の最新データには、衝撃的な數(shù)字が目に飛び込んできます：8月末までに459社が破産申請を行っています。信じられないことに、この數(shù)字は過去2年間の破産申請の合計を超えています。そしてこれは米國だけの問題ではありません。世界の債務(wù)不履行率も引き続き上昇しています。

この現(xiàn)象の背景には、中央銀行が引き続きインフレに対抗するための措置を講じており、世界的な利上げの影響が始めて現(xiàn)れている。8月のデータはこの問題の深刻さを一挙に明らかにした：世界で107件の企業(yè)債務(wù)不履行が発生し、これは2009年以來の最高の月次総數(shù)だ。

コリン?マーティン、チャールズ?シュワブの固定利子債券戦略家は、多くの企業(yè)の借入コストが2023年にはこれまでの數(shù)年と比べて倍近く、あるいはほぼ2倍に増加したと指摘しています。これは企業(yè)の貸借対照表にとって間違いなく深刻な打撃となります。

現(xiàn)在のデータによると、投資格付未満の社債の有効利回りは9％まで急騰しています。これは、企業(yè)コストの急激な上昇を物語る分かりやすい証拠です。一方、10年期米國國債の利回りも再び過去最高を更新し、4.8％を超えています。

マーティン氏はさらに説明し、高金利の影響により、企業(yè)が発行または再融資を試みる際、過去よりもはるかに高い利回りで社債を発行しなければなりません。これは、彼らがより多くの利息を支払わなければならないことを意味します。企業(yè)収益が鈍化する狀況下では、これは企業(yè)の収益にとって深刻な打撃となります。

一部の「ゾンビ企業(yè)」にとって、このような環(huán)境は特に過酷です。これらの企業(yè)は超低金利環(huán)境の中で生き殘ってきましたが、現(xiàn)在の経済環(huán)境下では、彼らは大きな苦境に直面しています。

これらすべてに直面して、フィッチ?レーティングス（Fitch Ratings）は懸念を抱かせる予測を行いました：2023年末までに、高収益?zhèn)违钎榨━毳嚷胜?.5％-5％に達(dá)する可能性があり、2021年のデフォルト率の6倍以上になるという。

更に心配なことに、マーティン氏は、2024年までに、米國の破産と債務(wù)不履行の総數(shù)が急増する可能性があると予測しています。この狀況は、米國経済が不況に入る可能性があります。破産したり、重い債務(wù)を抱えたりする企業(yè)は、経済的な健全性を回復(fù)する過程で大量の人員削減を行う可能性があり、これは全體の経済システムにとって大きな打撃となります。

全體的に見ると、現(xiàn)在の経済狀況は世界にとって深刻な試練となっています。消費者が疫病の間に蓄えた貯蓄が減少しており、學(xué)生ローンの返済再開と急騰する債券利回りがさらに経済に圧力をかけることになります。また、市場の専門家も指摘していますが、利回り曲線の逆転はすでにしばらくの間続いており、これは通常、景気後退が間近に迫っていることを予兆しています。